#每天一个财经小知识# Day6 为什么国债收益率曲线倒挂往往是经济下行的预兆?

国债收益率曲线以债券到期期限为横坐标、债券到期收益率为纵坐标而绘制而成。一般来讲,国债收益率曲线向右上方倾斜,即期限越长,收益率越高。这是因为,相对于投资期限短的债券,投资期限长的债券会损失流动性,且期限长的债券的偿付能力面临更大不确定性。为了弥补投资者的流动性损失和风险,期限长的债券的收益率一般高于期限短的债券。

收益率曲线倒挂,即指收益率曲线向右下方倾斜,期限短的债券的收益率高于期限长的。

为什么会出现这种情况呢?这种情况由为何被视为经济下行的先兆?

  1. 当投资者认为经济的长期增长前景充满不确定性时,倾向选择购买长期国债这一最为安全稳健的金融产品,进而推高长期国债的需求和价格。债券的价格和收益率反方向变动,则长期国债的收益率变低。
  2. 当投资者认为经济的长期增长前景不佳, 未来通胀率低时,则倾向现在购买长期国债以获取更多收益,因为未来的利率很可能会降低:(1)根据费雪定律,利率随通胀率的增加而增加(提高名义利率以弥补贷出者货币购买力的损失),那么如未来通胀率降低,则债券收益率减低;(2)经济衰退时,央行倾向于采取宽松的货币政策,使利率降低。

此外,市场短期流动性不足,即“钱紧”时,短期债券需求和价格降低,使得短期利率被推高。(存疑:同时推高长期利率,短段向长端传导?)

一点愚见,欢迎指正。

参考:http://m.southmoney.com/bond/bondknowledge/201801/1935775.html http://www.yinhang123.net/cxck/chuxuguozhai/999265.html https://wallstreetcn.com/articles/3014217 http://news.10jqka.com.cn/20170703/c599090851.shtml

  • 1
  • +1番茄
  • 3034只自习生围观
  • 2018年5月29日 00:35打卡
  • 4 月,3 周前有动静
  • 引用
  • 举报
最近犒劳过的人

  • 公达
  • 1 年,6 月前
  • 2019年8月15日 14:04

精品

作者的近日打卡

猜你喜欢

游戏也是有正面作用的 - 首先,游戏为我们提供了一个比较容易获取成就感的平台;其次也是可以在长时间学习之后
运动是神奇的精神药丸-读Spark - 我想强化一种理念:运动可以对认知能力和心理健康产生深远的影响。运动可说是我们所能
阳光正好,已是情天,你的心情是否如天气呢? - `[发自微信]` 阳光正好,已是情天,你的心情是否如天气呢?
性别是流动的吗? - 性别是流动的吗? , , 美国GoldieBlox玩具公司生产了性别中立的玩具
多余的知识,有时是没用的? - 最近在学习后验概率,然后想到的。作判断的时候,部分多余的知识,并没有任何帮助。
  • 公达
  • 公达
  • ♂ 35
  • 9级
  • 自律力98.32
  • 北京
  • 程序员
事实很可能是这样的 - 他们所有人,没有一个例外,都不是当代意义上的人,而是处于初期阶段的人,犹如铁矿石
陈佐洱:“去中国化”是造成香港内耗的重要原因 - 主题为“香港在国家发展战略中地位和作用”的论坛星期日在香港举行,全国港澳研究会会
非常不喜欢带有很明确的价值判断的教学课程,尤其是大学课程 - 要想的要说的老师都已经塞给你了,还要学生干什么?还说要学会学习呢,要是统统都这种
世界上有两种人,一种是不学艺术的,一种是学艺术的…他们眼中的世界究竟有什么区别?举个例子:不学艺术的人认为“8”的一半是“4”,学艺术的人认为“8”的一半是“3”,也可以是“o”。 - 世界上有两种人,一种是不学艺术的,一种是学艺术的…他们眼中的世界究竟有什么区别?
Day12 QFII、QDII、ETF、CDR,这些和跨境投资相关的缩写都是啥意思? - 一、QFII和QDII , , QFII(Qualified **Foreig

免费没广告,线上在线自习室晚自习。支持番茄工作法、四象限、打卡、作业清单、作业辅导、作业交流、作业跟踪、作业计划

行恒 © 行恒 2013