#每天一个财经小知识# Day12 QFII、QDII、ETF、CDR,这些和跨境投资相关的缩写都是啥意思?

一、QFII和QDII

QFII(Qualified Foreign Institutional Investors)直译为“合格境外机构投资者”,代表着境外机构投资者经中国监管部门批准后可投资于中国证券市场的制度;相似地,QDII(Qualified Domestic Institutional Investor),直译为“合格境内机构投资者”,代表着境内机构投资者经中国监管部门批准后可投资于境外证券市场的制度。

值得指出的是,QFII、QDII与沪港通、深港通类似,都是中国资本账户尚未完全开放的情况下,有限制地实现跨境投资、提高资本市场开放程度的方式。但是,它们之间也存在着差别。

其一,直接参与者不同:QFII、QDII只能由机构投资者参与,散户通过购买机构发行的基金等金融产品实现跨境投资,深港通、沪港通符合条件的机构和散户都可直接参与,在当地交易所可以申购在对方交易所上市的股票。

其二,交易货币不同:QFII、QDII以美元等外币进行投资,深港通、沪港通以人民币投资(另有规定除外)。

其三,跨境资金管理方式不同:QFII、QDII买卖证券的资金可以留存在当地市场,沪港通、深港通卖出证券获得的资金必须沿原路径返回,不能留存在当地市场。

二、ETF

ETF(Exchange Traded Funds),直译为交易所交易基金,可以简单理解为在证券交易所进行交易的、跟踪指数的基金。之所以ETF和跨境投资有关,是因为投资者能在国内的交易所,能买到跟踪其他国家的指数的ETF,实现全球投资。目前,中国投资者可以买到美国、香港、德国等的ETF;随A股纳入MSCI,境外投资者也能买到跟踪MSCI中国A股指数的ETF。

三、CDR

CDR(Chinese Depository Receipt),直译为中国存托凭证,指在境外上市的公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行,由中国境内的存托银行发行、在A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证。通过购买CDR,A股投资者间接购买了境外上市公司的股票。

通过CDR,不仅中国在境外上市的企业可以回归A股,国外注册、国外上市的公司也可以在A股融资,进而实现资本市场的互通。预计沪伦通很有可能采取CDR模式。

以上愚见,欢迎指正。

参考:http://stock.jrj.com.cn/2018/05/07111424500512.shtml http://www.p5w.net/stock/news/zonghe/201806/t20180604_2135809.htm https://www.zhihu.com/question/20439234 http://edu.sse.com.cn/col/shhkconnect/faq/ggtgs/ http://stock.hexun.com/2014-08-12/167460007.html

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